来源：中国基金报

作者：安曼

又一位大佬倒下！江湖上流传着他埋伏四川长虹赚得盆满钵满的传奇故事，却忽略了他的第一桶金——国债事件中赚得万。

25年过去了，很多人已经快要忘却当年那场惊心动魄的金融大战，戴志康的“投案自首”让不少老股民不经唏嘘，这是一个魔咒，经历了国债事件的人，不论赢家输家都不会有好的人生结局。

“血色”8分钟

所谓，其实是一个国债期货合约的代号，对应的是年发行年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是亿元人民币。

当时，现券的票面利率约定为9.5％，正常情况下，到期之后该国债的本息之和应为.5元。

然而，事实上，在-期间，中国通胀率一直居高不下，因此中国财政部有时会对国库券实行保值贴补，保值贴息率一直在7％-8％的水平上，这就使得国债期货具有了投机获利的空间。

当时中国第一大券商万国证券的总经理，有证券教父之称的管金生预测，国债的保值贴息率不可能上调，估计应维持在8％的水平。按照这一计算，国债将以元的价格兑付。

因此当市价在元-元波动的时候，万国证券联合高岭、高原兄弟执掌的辽宁国发集团，开始大举做空。而当时的多方主力是中经开——财政部唯一独资的信托公司。

年2月23日，财政部发布公告称，“”国债将按.50元兑付。当日，中经开率领多方借利好大肆买入，将价格推到了.98元。

随后辽国发的高岭、高原兄弟在形势对空头极其不利的情况下由空翻多，将其50万口做空单迅速平仓，反手买入50万口做多，“”国债在1分钟内涨了2元。

辽国发这一举措将万国逼向了生死边缘。下午16点22分13秒开始，在管金生的命令下，万国证券为了扭转败局疯狂做空国债。在没有足够保证金的前提下，用两个自营席位连续打入23笔（每笔90万口）空单，共万口，同时用万国证券公司另一3自营席位做多接盘向下锁定价位。

七分钟的时间，管金生用多万口面值达亿元空单砸盘，最后一个卖单对应面值亿元，而国债总价值仅仅亿元。万国证券违规下单，透支卖出国债期货，最终，上交所决定取消最后8分钟的交易。

一夜之间天地变换。万国证券从违规盈利42亿元顷刻间亏损56亿元濒临破产，最后被申万证券并入，成为后来的申银万国证券，现在的申万宏源证券。

而当时中国证券行业“教父级”的人物——管金生在年2月3日，以行贿和挪用公款罪被判有期徒刑17年。

无数人因为这场金融混战改变了命运，但是20多年过去了，他们似乎都走向了同一个终点……

戴志康身陷囹圄

年，年仅31岁的戴志康迎来了人生第一个巅峰。

据事后戴志康讲，他从“国债事件”中赚到了第一桶金。“那时候管金生做空头，我们做多头，管金生一家输了几十个亿，培养了估计几百个几千个百万富翁。”

据说，戴志康其实在“国债事件”里就喝了点汤，大约赚了万元。

国债之后不久，戴志康把十几个行业里的投资收拢回来，筹措了万元资金，集中力量进入资本市场。

善用杠杆的戴志康，以万的自由资金撬动了十倍杠杆，控制了2个亿的资金进入当时还在低迷期的股市。戴志康动用资金购买了市场上苏常柴80％的股票。从年10月开始，戴志康的团队先后在媒体上以整版篇幅刊登文章：《增长十倍的股票》和《一面红旗插天下》，详细论证了苏常柴的发展潜力。年春节过后，股票市场开始回暖。截止到年2月，证大集团已持有苏常柴转配股万股，占其总股本的5.95％，成为其第二大股东。到了6月，股票市场达到了一个顶峰，苏常柴更是一匹领涨的大黑马。戴志康开始慢慢地“吐货”，涨一点卖一点，总共挣到两个多亿，其中戴志康自己赚到了一个多亿。此后，他又以同样的手法在四川长虹等股票上斩获无数。人们惊叹戴志康精准伏击多支股票的同时，更加惊叹他能及时抽身股市抄底房地产的精准眼光。

年3月，戴志康判定网络股已普遍被高估，逐步减持网络股，并从股市中抽出大部投资。在抽身股市之时，他早已开始布局房地产，而那个时候，中国的房地产改革才刚刚开始。

从年到年，戴志康已经通过协议转让的方式在上海浦东低价购入多亩土地，其中包括后来的上海高端社区代表——联洋社区项目。

与绿城的宋卫平一样，戴志康开发的房子一直走精品路线。他开发的浦东联洋社区，因其格调高雅，布局合理，且占据世纪公园旁有利位置，在多年后发展成为上海的高端社区代表，云集了沪上众多金融人士和中产家庭。

后来开发的顶级中式豪宅九间堂别墅更是吸引了不少中国顶级富豪纳入怀中，这其中就包括阿里巴巴创始人马云、仲盛集团董事长叶立培、南都集团董事长周庆志等多位顶级富豪。

继九间堂之后，戴志康在住宅地产上几乎就没有什么拿得出的作品了，因为他把全副精力都投入到打造承载自己文化理想的喜玛拉雅中心上。

为此，戴志康耗费了超十年的时光和30亿元资金。据悉，喜玛拉雅中心于年拿地，年动工，年落成。这个项目融入了酒店、美术馆、舞台和商场，由日本知名建筑师矶崎新操刀，光设计费就花了一个亿。

然而，喜马拉雅中心只租不售的商业地产模式，虽然让戴志康实现了自己的人文情怀，却耗尽了戴志康的现金流。

为了弥补喜玛拉雅中心的财务缺口，戴志康孤注一掷，以近百亿元拿下外滩地王，试图靠这个超大项目一举赚回“三个喜玛拉雅中心”。按照规划，外滩项目的体量可比拟三个喜玛拉雅中心，且开发时间仅有喜玛拉雅中心的1/3。

但事与愿违，这时的证大账上只有5亿，二期46亿土地款眼看到期了却没钱支付，最后项目不得不割让给复星的郭广昌。

年，戴志康退出房地产行业。

上海证大（.HK）公告显示，年2月7日，戴志康以总价12.亿港元将其和女儿戴陌草持有的上海证大房地产有限公司42.03％股份，全部卖给中国东方资产管理公司的全资子公司中国东方资产管理（国际）控股有限公司，相当于每股售价0.2港元，这比每股约0.港元的净资产净值打了个半折。

戴志康这么解释他放弃房地产：我就是科班出身做金融的，现在一半时间都在搞金融，房地产我只是玩主。戴志康称，未来公司的主攻方向，将是互联网金融。

后来的后来，大家都已经知道了。年8月29日，证大集团董事长戴志康，因涉嫌非法吸收公众存款，去跟警方自首，被上海警方采取刑事强制措施。

在那场多空对决中，戴志康并不是多头中第一个倒下的，当时28岁的魏东、29岁的袁宝璟、34岁的周正毅以及30岁的刘汉，都已经淡出了人们的视野……

涌金系董事长魏东纵身一跃

据《南方人物周刊》称：“‘中经开’在这一战中获利72亿，魏家的跟风盘获利大概2-3亿。”

魏家指的就是魏东，有人说魏东是中经开的主要操盘手。

事实上，早在年以前，魏东就已经离开了中经开，在上海创办了涌金实业，而上海涌金实业最开始的主营业务便是国债期货。因此，魏东显然是国债事件的参与者之一。

后来有传闻说，在国债期货事件中，中经开高层和魏东通过可靠渠道，获知了财政部底牌：国债将按.50元兑付。甚至有传闻说，多方通过游说改变了原来的兑付方案。

事实最终如何，无人知晓。唯一知道的是，国债事件之后，魏东的涌金系以惊人的速度在资本市场上攻城略地：全面参与转配股、法人股受让、新股配售等一级市场、一级半市场业务；以知金科技为平台，孵化多个创业企业。

年涌金系控股上市公司九芝堂。

年7月，涌金系控股成都证券，并为其成功增资扩股，使成都证券的资本金由1.28亿元上升至5亿元，达到综合类券商及格线。

年12月，国金证券成功借壳成都建投，并完成了股改。

除此以外，涌金还实际控制有云南国际信托、一度参股青岛软控、北青传媒、中科软科技股份有限公司、清华同方威视技术股份有限公司、万方数据股份有限公司、浙江大华技术股份有限公司和家润多商业股份有限公司等多家公司。

据当时媒体报道，涌金系旗下净资产应超亿元。

7年，魏东以50亿元的身家成为胡润富豪榜第名，以及胡润金融富豪榜第13名。

8年4月29日下午，正处在事业巅峰的魏东，在北京紫竹院附近的家中跳楼身亡，享年42岁。魏东的跳楼原因成迷，一说为抑郁症，一说因被多次谈话，畏罪自杀。

而在年的福布斯全球富豪榜上，继承了涌金集团股权的魏东遗孀陈金霞，仍以15.5亿美元的总资产，排到全球富豪榜第位。

上海富豪周正毅两次入刑

7年11月，前上海房产大亨周正毅被判处有期徒刑16年。

周正毅曾因操纵证券交易价格罪和虚报注册资本罪被判三年徒刑，年刚刚结束刑期。一年之后，他又因挪用资金、行贿和虚开增值税发票等五项罪名被判16年徒刑。

只有小学文化的周正毅，17岁离家打工。年，周正毅拿出自己工作后所得积蓄在杨浦区开设小馄饨店，成为个体户小老板。年，周氏夫妇合力开设“阿毛炖品”之后，才赚到第一桶金。

很多上海人之所以记得这家炖品店，是因为停在店门口一辆红色法拉利跑车——据称这是上海第一辆法拉利，属周正毅所有。

据说，周正毅在国债期货事件中赚了大钱，年、年炒股发了大财。年后周正毅转做铜期货，3年上海期货交易所的资料显示，周正毅旗下的农凯集团是铜类交易中排名17位的会员，交易资金达到5.3亿元。

（周正毅的老婆当年定制的五星红旗爱马仕包）

袁宝璟：首个被判死刑的亿万富翁

国债期货大赚之后，辽宁出身的袁宝璟彻底翻身，一口气吞下60多家企业，人称“收购大王”、“商业奇才”、“北京的李嘉诚”。

事业有成的他拥有劳斯莱斯，奔驰，兰博基尼，保时捷等等豪车无数，可是直到遇见了刘汉。

年底，袁宝璟在四川广汉炒期货，将酿酒用的高粱炒到元/吨。

作为四川人的刘汉在同乡的央求下。带着大量资金回到四川，准备和袁宝璟大干一番，把高粱的价格降下来。

据说，袁宝璟方面曾主动提出合作，但刘汉方面没有答应。随着刘汉的介入交易，高粱价格大跌。袁宝璟不得不平仓走人。在此项交易中，刘汉获利万元，袁宝璟则损失万元。

因为此事，袁宝璟的下属汪兴花16万元雇佣两个杀手准备“教训刘汉一番”。结果，两个杀手趁着刘汉走出酒店上车时开了两枪，但都没有打中。

事后汪兴因多次向袁宝璟要钱，袁宝璟没有满足对方。汪兴威胁要将雇凶一事举报给警方，袁宝璟的哥哥袁宝琦、堂弟袁宝森得知后，在3年10月，将汪兴用双筒猎枪打死。

年袁宝璟因雇凶杀人被判处死刑。同时被判处死刑的，还有袁宝琦、袁宝森。另一个堂弟袁宝福被判死缓。

（袁宝璟，图片来源于网络）

四川富豪刘汉被判死刑

刘汉被认为是国债事件大佬中走得最远的，被捕时已经有亿身家，身负多条人命。

（刘汉，图片来源于网络）

在国债时间中跻身亿元富豪之列的刘汉，年成立四川汉龙集团，拥有境内外上市公司5家、有全资及控股企业30多家。

年2月9日，经最高人民法院核准，咸宁市中级人民法院依法对犯组织、领导、参加黑社会性质组织罪、故意杀人罪等罪的罪犯刘汉、刘维等5人执行死刑。

根据年2月14日检方的指控，自年以来，刘汉、刘维等36人无视国家法律，组织、领导、参加黑社会性质组织，大肆进行违法犯罪活动，攫取巨额经济利益，在四川省广汉、绵阳、什邡等地及部分行业内，形成非法控制和重大影响，严重破坏社会治安、经济和社会生活秩序。其中，故意杀人5起致6人死亡、故意伤害2起致2人死亡、非法拘禁1起致1人死亡。